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保证金是什么，与杠杆交易有何联系？

100次浏览     发布时间：2024-09-13 10:30:44    


保证金是指，为了开始交易，你在经纪商处必须存入的自有资金金额。技术上来说，保证金分两类——初始保证金和维持保证金，维持保证金是经纪商要求你增加的资金，以维持自有资金和借入资金比例在合适水平。


几乎任何人都不会在一个外汇合约中投入全部资金，例如如果你拥有1万美元进行迷你手交易，你创建的头寸与市场运行方向相反，但还不足以触发止损。在这种情况下，优秀的经纪商将通知你，你有多长时间来在账户中存入更多资金为账户充值，通常是在下个交易日结束前，有时候是在上午之前。经纪商对你的致电被称之为“追加保证金”，这总是意味着你已经在一些方面误判。稍后将详细介绍。


几乎每个外汇交易者都进行保证金交易，保证金交易是借钱交易。


在股票交易中，你可以使用的最大杠杆是1:2，这意味着你可以借入你想要创建的头寸的50%的资金。想要买入1000美元的头寸，你需要存入初始保证金500美元。


但是在外汇领域，你可以拥有50倍的杠杆（1:50），这意味着初始入金500美元，你可以针对目前市价是初始入金50倍的证券进行交易，即2.5万美元。这是美国的规则，创立于2010年，交易量较少的货币的最大杠杆是10倍（1：10），例如美元墨西哥元。在美国以外地区，经纪商可以为你提供1：400、1:500甚至更高的杠杆，你可以进行价值2.5万美元的外汇交易。


最初的资金500美元是你的初始入金，其余2.45万美元是以50倍的比率借入的资金。初始保证金是出借人（经纪商）向你收取的担保，作为一种善意的姿态。


芝加哥商业交易所使用有些过时的“履约保函”语言来描述初始保证金。维持保证金是，为了确保适当的自有资金和借入资金比率，你必须进行的再次入金。维持保证金是由始于“头寸盯市制度”的流程或MTM决定的。


盯市制度就是以收盘价（在期货中是以结算价）定价盘后头寸。让我们假设你在1.6000上买入1迷你手英镑美元，现在收跌40个基点，达到1.5960。


每个基点价值10美元，因此你损失了400美元。你的经纪商要求你追加保证金，声称如果你不在账户中追加资金，维持最低保证金要求，他将关闭头寸，最终你亏损400美元，你将仍然亏欠经纪商。


很明显，你未能在合适的位置下达止损，从而避免追加保证金。芝加哥商业交易所在其网站上披露了初始和维持保证金的计算方式。


芝加哥商业交易所的这个程序名为SPAN，意为标准投资组合风险分析，于1988年开发，1999年起开始适用于公众，价格10美元，但是如果你想要自己使用这个程序，最好是能够熟练使用表格。


基本原则是，芝加哥商业交易所将波动性因素应用于每个货币，从而确定需要增加的保证金的概率。


在期货交易中，芝加哥商业交易所根据货币的波动性规定的初始保证金的金额有所不同。在零售现汇领域，经纪商针对各个货币设定的初始保证金并无差异，但是在维持保证金方面他们借用了芝加哥商业交易所的方式。


零售现汇经纪商如何计算初始保证金和维持保证金？一般情况下，他们要求最低保证金加上“缓冲”，因为追加保证金的管理需要大量管理人员。


例如，1：50的杠杆下，初始保证金是2%，在1000美元的交易中，即20美元，但要求的额外缓冲方面，对于低波动性货币（加元），可能是20美元，对于中度波动性货币（欧元）是32美元，对于高波动性货币（英镑）是38美元。


很多经纪商在其平台上提供保证金追踪器，这样在你处于保证金追加的风险下，你就获得提醒。


很明显，如果情况对你小幅不利，如果你持有的头寸易被经纪商获取，那么对于资金匮乏的交易者来说，使用最大杠杆是正确方式。


这就是大多数经纪商强烈反对使用最大杠杆的原因——价格上的随机波动可能让你被迫退场。


杠杆放大盈亏。重要的是要了解亏损是如何产生的。


让我们假设你最初的资金是1万美元，第一笔交易中，你亏损了20%，即2000美元。现在，你必须盈利25%才能恢复到最初的资金水平。你需要使用少于最初水平的资金，即8000美元来盈利25%。


现在，使用1:50的杠杆，你控制着40万美元的账面资金，而不是曾经使用的50万美元。让我们假设你再次亏损20%，即1600美元。现在，你必须盈利67%才能恢复到最初资金水平。你可以看到，如果最初4-5笔交易亏损，那么你就爆仓了。


你需要自问，在经历了50%的亏损后，再获得100%的盈利，你认为这种可能有多大。即使你对概率的把握并不准确，但你需要承认，在单笔交易中盈利100%的可能性是非常低的，实际上基本不可能。


这就是新手交易者几乎总是亏损的原因，或者说是市场知识。新手交易亏损交易的亏损金额通常高于盈利交易的盈利金额，最终，弥补亏损所需的盈利非常之高，并非实际预期。重要的教训是，外汇市场这话总允许的极大杠杆是非常危险的。


技巧:你不一定要使用最大可用杠杆。


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